GGII：国内负极材料出货量TOP10

从负极材料企业市场情况看，2017年负极材料市场主要有以下几个特点：

❶贝特瑞、上海杉杉和江西紫宸稳居一线梯队，市场格局难以撼动；

❷二线梯队负极材料企业兼并购和上市进程加速：湖州创亚被上海杉杉收购、深圳斯诺被国民技术收购、派思股份拟收购江西正拓、凯金能源提交IPO资料；

❸负极材料企业布局上游石墨化和多地建厂成为趋势。

▲2017年负极材料企业出货量排名

2017年负极材料市场出货量保持稳速增长，主要原因有：

❶市场增长主要受动力电池市场增长拉动，2017年中国动力电池出货量同比增长44.5%，达44.5GWh，动力型人造石墨成负极材料市场主要增长点；

❷以贝特瑞、江西紫宸、上海杉杉为代表的企业出口保持增加；

❸以东莞凯金、正拓能源、中科星城等为代表的企业受下游主流客户CATL、比克、比亚迪等客户需求带动，出货量大幅增长。

2017年中国负极材料市场产值增速高于同期出货量增速，主要是因为针状焦价格上涨和石墨化加工费用价格上调，负极材料市场价格在2017Q3出现上调，全年均价同比上涨。

在负极材料上游环节，2017年由于钢铁去产能及环保因素影响，针状焦价格曾一度超过4万元/吨，全年均价保持在2万元/吨；

石墨化方面部分中小企业由于环保原因被关停，市场供应紧张，石墨化加工费一度上调，2017年维持在2~2.5万元/吨。

2018年随着杉杉、贝特瑞、紫宸、东莞凯金、斯诺等企业新增石墨化产能达产，石墨化成本将有所降低，但针状焦价格仍处高位，高端人造石墨成本居高不下。

未来三年，中国动力电池企业竞争格局将发生较大变化，且动力电池对负极材料的需求量远大于3C数码电池，人造石墨的应用比例会越来越高。

受广大应用前景吸引，2017-2018年多家负极材料企业加大产能扩产，且有一批新进入企业进入。

GGII认为未来三年，负极材料市场竞争将进一步加剧，低端重复产能将被淘汰，拥有核心技术和优势客户渠道的企业才能获得长足的发展，市场集中度将进一步提升。